De la destruction de la monnaie allemande par M. Draghi et de ses conséquences.

Comme je l’ai appris il y a soixante ans en première année d’économie à Toulouse, une pièce a trois fonctions :

1. Moyens d’échange (pour éviter le troc).
2. Norme de valeur (pour éviter d’avoir à faire une règle de trois pour comparer la valeur des pommes et des poires à celle des abricots).
3. dépôt de valeur Permettez-moi de trouver à l’arrivée la valeur de mon capital monétaire dont je n’aurais pas besoin aujourd’hui.

La thèse que je vais développer est simple : pour sauver l’euro en 2012, M. Draghi a choisi informéfaire baisser le niveau de vie des épargnants allemands, et à cette fin, il a agi pour que le successeur du DM, l’euro, cesse d’être une réserve de valeur.

Cet effondrement a mis 10 ans à se produire et maintenant il est imparable.

Cela me permettra de démontrer que les délits pécuniaires sont toujours payés “in fine”, le problème étant souvent que ceux qui les ont commis ne sont plus en activité et ne peuvent donc pas supporter l’opprobre que leur mauvaise gestion devrait mériter.

Veuillez considérer le tableau ci-dessous.

• Base 100 en 1972 (ligne rouge), on a la valeur d’un portefeuille qui aurait été investi tout le temps en obligations allemandes d’une durée moyenne de 10 ans, en réinvestissant les coupons dans le temps.
• Ce portefeuille, de 1972 à 2020, a performé en termes réels (après déduction de l’inflation allemande) de cinq pour cent en moyenne (ligne bleue), dont la ligne rouge s’écarte assez peu, jusqu’en 2020, où, du coup, la hausse se transforme en un vertigineux baisse (34 % en un peu plus d’un an). Tout au long de ma carrière, jusqu’en 2011, le « Bund », parce qu’il donnait cinq pour cent de réel, a toujours été le placement dans lequel je me suis réfugié lorsque les marchés ont commencé à sentir la baisse. J’ai arrêté de l’utiliser en 2013, 10 ans plus tôt. Mais il vaut mieux arriver trop tôt que faire faillite.

De 2014 à 2020, nous n’avons plus gagné d’argent sur le Bund et depuis 2020 nous avons donné au Bund une énorme claque, parfaitement prévisible mais sans précédent dans l’histoire.

Pourquoi sommes-nous entrés à ce moment-là dans ce qu’il faut bien appeler une catastrophe financière qui, j’assure le lecteur, est loin d’être terminée ?

C’est la question à laquelle je vais devoir répondre.

La réponse que je vais donner est simple.

Dès le début des taux de change flottants, la Bundesbank était un peu comme la statue du Commandeur de l’ordre monétaire mondial, empêchant les pouvoirs publics américains, anglais et français de voler leurs épargnants comme s’ils étaient du coin de la forêt, maintenant constamment taux réels sur les placements obligataires allemands. Et comme la liberté des transactions financières avait été réclamée par les États-Unis dans les années 1980 comme une condition sine qua non pour qu’une mondialisation heureuse ait lieu, dès que les autorités américaines, françaises ou anglaises, etc., tentaient de déposséder leurs épargnants , ceux-ci couraient et achetaient des Bunds.

Le résultat net a été que les taux d’intérêt ont augmenté aux États-Unis, en France ou en Grande-Bretagne tandis que les taux de change du dollar, du franc, de la livre sterling, ont cassé le chiffre avec les bourses américaines, françaises ou britanniques… Et cela a arrêté le tentative de vol. , à la grande fureur des hommes de Davos et autres Oints du Seigneur qui voyaient à chaque fois leurs tentatives de piller leurs sauveurs déjouées.

La conclusion à laquelle ils sont parvenus était que la Bundesbank devait être empêchée de protéger les épargnants du monde entier contre les agressions de leurs gouvernements, et ainsi la décision a été prise de créer l’euro, un outil dont tout le monde savait qu’il ne pourrait pas fonctionner comme l’Italie ou la France le feraient. ils ne pourront jamais payer 5 % de leurs dettes en termes réels, car un tel coût les conduirait inexorablement au fameux « piège de l’endettement ».

Le but de l’euro n’était donc pas, comme je l’ai cru pendant des années, de forcer la France ou l’Italie à se réformer pour arrêter de faire des déficits budgétaires, mais de retirer tout pouvoir à la Bundesbank pour que les hommes de Davos en France, en Italie, en les États-Unis et la Grande-Bretagne peuvent emprunter à des taux négatifs, permettant aux hommes de Davos de s’enrichir sans risque. Le capitalisme de copinage ne peut exister que si les taux réels sont négatifs.

Et c’est ce qui a été fait.

Je ne pense pas que M. Trichet ait compris ce qu’on attendait de lui, cet homme étant un vrai croyant et j’espère un honnête homme. Au mieux, c’était un idiot utile qui a d’abord rassuré la Bundesbank.

Je ne pense pas qu’on puisse en dire autant de M. Draghi.

Lorsque la crise a frappé, qui aurait dû être la crise finale de l’euro, en 2012, Draghi a décidé de retirer tout pouvoir à la Bundesbank en faisant chuter les taux allemands à des niveaux jamais enregistrés auparavant dans l’histoire. Du coup, elle a permis à l’Italie, la France et l’Espagne de rester dans l’euro sans réforme et la machine à déposséder les épargnants s’est enclenchée.

Et depuis près de douze ans, nous avons des taux réels négatifs pour l’euro (en orange sur le graphique), ce qui à terme, et dans tous les pays du monde, a encore conduit à une forte inflation qui durera tant que les taux d’intérêt resteront négatifs en termes réels.

Et l’inflation est là puisque nous sommes à 10 % en Allemagne, ce qui n’a pas été vu depuis les années d’après-guerre.

Et les hommes de Davos, ces dix dernières années, sont devenus plus riches que jamais.

Mission accomplie alors.

Mais à long terme, cela a sonné le glas des épargnants allemands et de tous les fonds de pension d’Europe du Nord. Comme l’a dit Oscar Wilde lorsqu’on lui a demandé comment il avait fait faillite : “lentement au début, très vite à la fin”.

Je reviendrai là-dessus.

M. Draghi a dû attendre la prochaine crise qui permettrait de cumuler les dettes de tous les pays européens mal gérés avec celles de l’Allemagne, formellement interdites par tous les traités.

La divine “surprise” du Covid arrive, qui permet à la Commission européenne de lancer des emprunts massifs, malgré le fait qu’il n’y a pas de ressources fiscales affectées directement à la Commission, et “la cerise sur le gâteau” est un prêt “mutualisé” parfaitement illégal , ce que la Cour suprême allemande autorise pourtant “à titre exceptionnel” et qui suscite l’indifférence générale.

Le gouverneur de la Bundesbank décide de démissionner, puisqu’il n’a aucun pouvoir, ce qu’il aurait dû faire trois ans plus tôt, mais la mission que lui a confiée Mme Merkel est remplie : nous avons enfin une dette européenne, ce qui implique à terme la création de un ministère européen des Finances, ce qui donnera bien sûr lieu à des impôts européens pour payer cette dette.

Et ainsi, les nations européennes perdront progressivement leur souveraineté fiscale, comme toutes les autres l’ont déjà perdue.

Et c’est au moment où leur triomphe semble total que se produit le carreau auquel les hommes de Davos ne s’attendaient pas : la Russie envahit l’Ukraine.

Logiquement, les autorités bruxelloises auraient dû suivre la politique de Schroeder, l’ancien chancelier allemand, et se rapprocher de la Russie pour garantir l’indépendance énergétique de la région.

Mais la dernière chose que veulent les Brezinski (Polonais de naissance et donc sans passion pour l’Allemagne ou la Russie, morts depuis longtemps) et leurs étudiants au Département d’Etat, c’est que la Russie et l’Allemagne unissent leurs forces et créent un grand Eurobloc asiatique. Parce que ? Je ne sais pas.

Les Américains sifflent la fin de la récréation et l’Europe annule tous ses contrats d’approvisionnement énergétique avec la Russie.

Et c’est là que les choses tournent mal pour nos hommes à Davos.

Le niveau de vie de la bourgeoisie européenne, qui a plus ou moins soutenu le projet de création d’un État européen pendant des décennies, va s’effondrer comme jamais auparavant dans notre histoire.

• Prenons par exemple les retraités qui votent toujours avec enthousiasme pour des gens qui veulent les ruiner. La valeur des portefeuilles qui garantissent le paiement de leurs pensions vient de baisser d’un tiers. Et ainsi la valeur de votre retraite sera réduite en conséquence.
• Prenez les compagnies d’assurance et les fonds de pension. Imaginez qu’ils ne puissent pas faire face aux pensions qu’ils ont promis de couvrir avec les réserves qu’ils ont accumulées pendant les bonnes années. Ils devront le faire avec leurs fonds propres, qui viennent de chuter d’un tiers et seront sûrement rapidement acculés à la faillite. C’est ce qui s’est passé au Japon au milieu des années 1990.
• Si cela se produit, la dette disparaît du bilan de la compagnie d’assurance en faillite et revient à l’entreprise où les travailleurs ont cotisé pendant des années. Et par conséquent, les bénéfices que ces entreprises ont réalisés pendant des siècles étaient illusoires, et le marché boursier de ces entreprises s’effondrera comme jamais auparavant.
• Je ne vois pas comment ces entreprises pourraient embaucher qui que ce soit dans ces conditions.
• Tous ces paiements que le secteur privé ne peut plus se permettre vont retourner aux États et donc les déficits budgétaires vont exploser et le poids de la dette avec eux.
• Et donc l’euro continuera de s’effondrer.

conclusion

Le vieux continent est pris dans un mouvement de tenaille meurtrier.

1. Militairement et diplomatiquement, elle est totalement dépendante des États-Unis.
2. Economiquement, elle est totalement dépendante de la Russie pour l’énergie.
3. Les États-Unis sont en guerre contre la Russie.

Les autorités européennes ont décidé de privilégier l’alliance militaire et diplomatique avec les États-Unis au lieu de tenir compte des réalités économiques.

Les peuples européens paieront le prix de cette décision, et elle sera très lourde, au point qu’à mon avis (mais je me trompe peut-être), elle remet en cause la construction européenne elle-même.

C’est ce que j’ai écrit à la fin de mon premier livre « Des Lions menés par des ânes » il y a vingt ans.

Je n’aurai pas besoin de changer une ligne dans ce livre tant que tout se passe comme prévu. Bruxelles aura réussi à tuer l’Europe de la diversité et de la subsidiarité qu’elle aimait tant pour la remplacer par une mauvaise copie de l’Union soviétique qui s’effondrera comme l’URSS et pour les mêmes raisons.

Je suis triste.